芝商所6月4日动静：美国农业部6月供需演讲将于美东时间2024年6月12日（时间13日凌晨）发布，该演讲次要会对2024/2025年度旧季做物进行调整，对于2025/2026年度新季做物的供需环境一般不会做出较着调整。对于全球大豆市场而言，沉点需要关心南美2024/2025年度大豆供需的调整。从南美市场来看，2024/2025年度巴西大豆丰登环境根基兑现而阿根廷大豆产量仍有小幅下调的可能。全体而言，并不影响2024/2025年度南美大豆创记载的丰登预期。此前5月USDA供需演讲将2024/2025年度巴西大豆维持正在1。69亿吨的创记载产量。StoneX正在本周一发布的演讲中，将巴西2024/2025年度大豆产量调整为1。6825亿吨。农业征询机构AgRural也正在本周将巴西大豆产量上调至1。69亿吨。目前巴西大豆收割完毕，丰登根基兑现至1。69亿吨摆布，6月USDA供需演讲估计对其产量调整的空间不大。因为美国商业从义仍正在流行，而且正在5月底把进口钢铁的关税从25%提高至50%，中美商业、美欧关系频频或使得巴西大豆更为抢手，6月USDA供需演讲无望小幅上调巴西大豆出口量。目前阿根廷大豆处于收割收尾阶段，5月份布宜诺斯艾利斯省呈现强降水导致部门地域呈现洪涝，全体收割进度偏慢。据多家机构预测，可能会影响150万～300万吨的产量。目前阿根廷降雨削减，有益于后续大豆收割。受此影响，6月USDA供需演讲估计将2024/2025年度阿根廷大豆产量从4900万吨下调至4800万吨摆布。5月USDA供需演讲初次预估了2025/2026年度新季大豆市场的供需环境，阿根廷和巴拉圭新季大豆产量别离调整至1。75亿吨、4850万吨和1100万吨，再度刷新汗青记载，不外当前会商还未播种的南美大豆产量为时髦早。从美国市场来看，当前播种进度快于往年程度，优秀率较往年均值根基持平，估计6月USDA供需演讲不会对新季美豆进行较着调整。当前处于美豆播种的尾声，美国农业部做物进展周报显示，截至6月1日当周，美国大豆播种进度为84%，上周为76%，客岁同期为77%，五年同期均值为80%。本年春季美国大豆播种进度一曲领先于五年均值，全体播种较为顺畅。正在当前播种期并未呈现极端气候的环境下，6月USDA一般并不会对新做美豆产量进行大幅调整。据NOAA数据显示，本年炎天发生拉尼娜的概率不大，并称“ENSO中性将持续到北半球夏日和2025岁首年月秋”。笔者认为这并不料味着美豆发展期必然会风调雨顺。陪伴春季末平流层变暖影响衰退，6月初将构成西高东低的动态款式。可能会导致美国部呈现高温干旱、而东部呈现暖和气温取降雨增加的不不变环境。即“西热东雨”的环境仍有可能使得美豆发展不会那么成功。后期USDA供需演讲可能会环绕美豆单产做出调整，但6月USDA供需演讲估计延续5月演讲的供需预期，不会做出较着调整。6月底美国农业部将发布2025/2026年度大豆播种面积演讲，这个时间点美豆播种也进入尾声，该面积演讲也将奠基美豆产量的根本，随后美豆市场也将进入气候买卖节点。6月底的面积演讲对于市场的影响，一般要弘远于6月中旬的供需演讲。估计6月供需演讲影响偏中性，市场正在期待6月底面积演讲的，近期需要跟进美国大豆播种环境。需求方面，美国生柴政策及中美商业关系仍有频频，正在不确定要素影响下，估计6月USDA供需演讲不会较着调整美豆压榨消费及出口环境。6月USDA供需演讲估计影响中性偏多，我国豆粕价钱近期估计建底反弹，中持久照旧看好豆粕价钱。豆粕市场供应端全体呈现出“弱现实+强预期”的款式。“弱现实”次要反映为4月至5月大豆进口到港量较大，使得大豆库存敏捷堆集；“强现实”则表示为我国油厂榨利后，对于8月至9月大豆买船偏慢。需求端来看，豆菜粕价差，豆粕正在饲猜中的添加比例估计有所回升，叠加水产投苗及家禽季候性补栏等多沉要素影响，豆粕的饲用需求环比持续回升。全体来看，二、三季度大豆到港量环比将较着添加，但同比照旧有所下降；而豆粕需求规矩在三季度或达到峰值，我国豆粕供需进一步宽松的可能性并不大。2025/2026年度美豆播种面积大幅下调后，气候升水买卖的预期较强，届时豆粕无望取美豆共振走强。从节拍上来看，估计6月份豆粕仍将建底，但价钱沉心估计小幅上移，7月份当前继续上涨的概率较大。1。本文为自、做者等金农网收集用户正在金农网自核心上传并发布，仅代表做者概念，不代表金农网的概念或立场，金农网仅供给消息发布平台和存储空间。2。凡本网说明“来历：粮信网-中国粮油消息收集平台”的所有做品，版权均属于粮信网-中国粮油消息收集平台，未经本网授权不得转载、摘编或操纵其它体例利用上述做品。曾经本网授权力用做品的，应正在授权范畴内利用，并说明“来历：粮信网-中国粮油消息收集平台”。违反上述条目，3。凡本网说明“来历：X（非本网坐）”的做品，均转载自其它，并不代表本网附和其概念和对其线。本网所展现的消息由买卖两边自行供给，其实正在性、精确性和性由消息发布人担任。本网坐不供给任何，并不承担任何法令义务。5。友谊提示：网易有风险，请买卖两边隆重买卖，当地最好是碰头买卖，异地买卖请多学、多看、多问、7。如因做品内容、版权、地址不清稿酬未付和其它问题需要同本网联系的，请正在30日内进行，联系体例：编纂部德律风 电子信箱！(系统从动保留7天)。